Unser Blick auf die Märkte – März `26

Positive Fiskalimpulse zum Jahresstart

Die globalen Aktienmärkte konnten zum Jahresanfang trotz einiger Unsicherheiten solide Kursanstiege verzeichnen. Wichtige Konjunkturindikatoren zeigten insbesondere in der Eurozone leicht nach oben. Das Bruttoinlandsprodukt in Deutschland beispielsweise ist nach zuvor schwachen Quartalen im vierten Quartal 2025 um 0,3 % gestiegen. Im Februar erreichten globale Leitindizes neue Rekordstände. 

Der US-amerikanische Markt präsentierte sich hingegen schwächer, da US-Unternehmen enger mit der KI-Disruption verbunden werden. Die Disruption durch Künstliche Intelligenz (KI) bezeichnet den radikalen Wandel bestehender Geschäftsmodelle, Branchen und Arbeitsweisen durch den Einsatz von KI-Technologien. Sie ersetzt oder verändert etablierte Prozesse so grundlegend, dass herkömmliche Methoden obsolet werden. 

Irankrieg bestimmt die Finanzmärkte – Deeskalation oder Eskalation?

Die konfrontative Machtpolitik Trumps hält die Welt nach Grönland, Venezuela, Kuba und aktuell mit Iran weiterhin in Atem – mit Auswirkungen auf die gesamte Weltwirtschaft. 

Der Iran-Krieg lässt die Energiepreise weltweit steigen. Das belastet das Wachstum, treibt die Inflationsraten weltweit in die Höhe und sorgt auch beim Wechselkurs von Euro und Dollar für erhebliche Bewegung. 

Energiepreisschock setzt Notenbanken unter Druck 

Dies stellt die Europäische Zentralbank erneut vor die Herausforderung, die Inflation zu begrenzen – sollten die Energiepreise längerfristig auf diesem Niveau verharren oder noch weiter steigen. Eine Erhöhung des Zinsniveaus birgt die Gefahr, dass das ohnehin geringe Wirtschaftswachstum in der Eurozone wieder zum Erliegen kommt. 

Auch wenn die USA als Energieexporteur konjunkturell weniger Schaden durch die steigenden Energiepreise nehmen, merken auch dort die Verbraucher die gestiegenen Preise – und das nicht nur an den Tankstellen. Bereits vor Kriegsbeginn lag sie deutlich über dem Zwei-Prozent-Ziel der US-Notenbank. Damit dürfte der Spielraum der Fed für Zinssenkungen weiter schrumpfen. 

Zudem ist der US-Militäreinsatz im Iran in der amerikanischen Bevölkerung relativ unpopulär und schadet schon jetzt den Zustimmungswerten der Trump-Partei. 

Es bleibt die Hoffnung, dass angesichts der bereits vor Kriegsausbruch spürbaren Frustration der Wähler über die hohen Lebenshaltungskosten Präsident Trump mit Blick auf die Zwischenwahlen einen starken Anreiz hat, einen weiteren unliebsamen Preisanstieg zu verhindern und den Krieg im Iran schnell zu deeskalieren. 

Die Märkte werden in den kommenden Wochen davon dominiert sein, ob die Lage im Iran deeskaliert oder sich weiter zuspitzt. 

Aktive Steuerung bedeutet Disziplin statt Hektik

In den vergangenen Jahren haben sich Rückschläge an den Börsen gehäuft. Unsicherheit, geopolitische Konflikte und wirtschaftliche Risiken führen immer wieder zu schnellen und teils heftigen Einbrüchen. Gleichzeitig zeigt die Erfahrung, dass sich die Märkte nach solchen Ausschlägen oft auch wieder erholen. 

Die zunehmenden Marktbewegungen an den Börsen zeigen, wie wichtig eine klare, konsequente und langfristig umgesetzte Strategie geworden ist. Besonders in schwankungsintensiven Börsenphasen ist es wichtig, robuste Portfolios zu gestalten, die auch in anspruchsvollen Phasen tragfähig bleiben. 

Eines steht fest: Auf die Entwicklung der Märkte haben wir keinen direkten Einfluss, wohl aber darauf, wie wir darauf reagieren. Entscheidend sind deshalb ein professionelles Risikomanagement, eine klare Strategie und die Disziplin, diese auch konsequent umzusetzen. So kann aus anhaltender Unsicherheit langfristige Stabilität entstehen. Gerade in Krisenzeiten entwickeln sich oft auch neue Chancen für diejenigen, die mit klarer Strategie und Weitblick handeln. 

Mit Blick auf das Jahr 2026 bleiben wir bei Pegasos Capital unserer Strategie treu, nutzen gezielt taktische Chancen und Opportunitäten und behalten gleichzeitig die Risiken stets im Blick. Lesen Sie hierzu auch die Umsetzung in den Strategien. 

MIT STRATEGIE ZUM ERFOLG

Es bleibt die wiederkehrende Erkenntnis, dass langfristige Perspektiven und eine klare Anlagestrategie auch in turbulenten Zeiten die besten Ergebnisse liefern können. Diversifikation über verschiedene Anlageklassen und Regionen hinweg hat dazu beigetragen, Risiken zu minimieren und Chancen zu nutzen. Wir blicken optimistisch in die Zukunft und sind überzeugt, dass wir weiterhin erfolgreich durch die Turbulenzen der Märkte navigieren werden.