Umsetzung in den Pegasos Strategien – Juni `26

Anlageklasse Cash

Die Pegasos Cash Strategie zielt darauf ab, Ertragschancen mit einer bewusst kontrollierten Risikostruktur zu verbinden. Neben der laufenden Ertragskomponente steht dabei vor allem die Stabilität im Vordergrund: Gerade in anspruchsvollen Marktphasen ist die Strategie in der Regel geringeren Schwankungen ausgesetzt als chancenorientiertere Anlageformen.

Investiert wird schwerpunktmäßig in kurzlaufende Staats- und Unternehmensanleihen hoher Bonität, ergänzt durch gezielt eingesetzte Liquiditätspositionen. Die flexible Steuerung der Allokation ermöglicht es, auf Veränderungen im Zinsumfeld und an den Kapitalmärkten zeitnah zu reagieren. Besonders in Phasen sinkender oder stark schwankender Zinsen kann dieser Ansatz helfen, Risiken zu begrenzen und zugleich selektiv Chancen zu nutzen.

Die Stärke der Pegasos Cash Strategie liegt damit in der Verbindung aus defensiver Ausrichtung, breiter Streuung, aktiver Steuerung und hoher Liquidität. Sie eignet sich insbesondere für Anleger, die einen vorsichtigen Baustein im Portfolio suchen, ohne vollständig auf Renditechancen verzichten zu wollen.

Damit bleibt die Pegasos Cash Strategie eine interessante Lösung für den Teil des Vermögens, der ruhig arbeiten, aber zugleich flexibel verfügbar bleiben soll. Sie zeigt: Liquidität muss kein Stillstand sein, sondern kann mit der passenden Strategie einen sinnvollen Beitrag zum Gesamtertrag leisten.

Anlageklasse Renten

Auf der Rentenseite verfolgen wir einen klar qualitätsorientierten Ansatz und investieren vor allem in Anleihen mit hoher Bonität sowie kurzen bis mittleren Laufzeiten. Die taktische Umsetzung erfolgt unter anderem über kosteneffiziente ETF-Lösungen, die einen breit gestreuten Zugang zum Anleihenmarkt ermöglichen.

Vor dem Hintergrund der aktuellen geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und den damit verbundenen Inflationstendenzen, hat der Anlageausschuss beschlossen, einen Teil der Renteninvestments in inflationsgeschützte Anleihen aus dem Euro-Raum zu investieren. Die Umsetzung erfolgt über einen breit gestreuten ETF und dient als defensiver Baustein in den Strategien Cash, Defensiv und Balanced.

Inflationsgeschützte Anleihen, auch Inflation Linked Bonds genannt, bieten einen besonderen Vorteil: Sie können helfen, das Portfolio besser gegen steigende Inflationserwartungen abzusichern. Gerade wenn politische Konflikte zu höheren Energiepreisen oder steigenden Rohstoffkosten führen, kann dies die Inflation erneut antreiben.

Mit dieser Beimischung möchten wir die Stabilität der Strategien erhöhen und zugleich flexibel auf ein verändertes Marktumfeld reagieren. Der Rentenbaustein bleibt defensiv ausgerichtet, wird aber gezielt um einen Schutzmechanismus gegen mögliche Inflationsrisiken ergänzt.

Anlageklasse Aktien

Aktien sind ein zentraler Baustein eines gut strukturierten Depots. Sie bieten langfristig attraktive Renditechancen und können dazu beitragen, Vermögen real, also nach Inflation, aufzubauen. Entscheidend ist dabei ein aktives Portfoliomanagement: Es hilft, Chancen gezielt wahrzunehmen, Risiken im Blick zu behalten und das Portfolio an veränderte Marktbedingungen anzupassen.

Wie bereits zuletzt berichtet hat der Anlageausschuss beschlossen in den europäischen Telekommunikationssektor zu investieren. Die Wahl fiel auf ein ETF – damit werden aktuell 21 Unternehmen aus dem Sektor für europäische Telekommunikation in den Strategien Balanced, Offensiv und Dynamics berücksichtigt. Darunter sind unter anderem Aktien wie die Deutsche Telekom, Nokia oder Freenet.

Die Entwicklung im Bereich Edelmetall- und Minenaktien ist derzeit noch rückläufig. Der Anlageausschuss bleibt aber weiterhin bei seiner Entscheidung für dieses Investment. Minenaktien sind stark an die jeweiligen Rohstoffpreise (u.a. Gold) gekoppelt. Gold ist im 2. Quartal dieses Jahres deutlich gefallen. Der Kursrückgang bei Unternehmen, die im Berich Edelmetalle tätig sind, lag nicht daran, dass Minen grundsätzlich uninteressant geworden sind, sondern eher an einer Mischung aus Gewinnmitnahmen, schwächerem Goldpreis, stärkerem Dollar und Zinsunsicherheit.

Pegasos Anlagephilosophie – Pegasos Werteansatz

Unsere Anlagephilosophie basiert auf zwei zentralen Säulen: dem Pegasos Werteansatz & dem Core-Satellite-Ansatz. Beide Elemente ergänzen sich und bilden gemeinsam die Grundlage für eine strukturierte, langfristig ausgerichtete Vermögensanlage.

Der Pegasos Werteansatz ist ein wesentlicher Baustein in der qualitativen Portfolioanalyse. Er macht sichtbar, wie stark Unternehmen mit sensiblen Themen und kontroversen Geschäftspraktiken in Verbindung stehen und wie professionell sie mit solchen Herausforderungen umgehen. Dazu zählen beispielsweise Aspekte wie Kinderarbeit, Erpressung oder andere nachhaltigkeitsrelevante Risikofelder.

Er ist kein Gütesiegel für Nachhaltigkeit, sondern eher ein Risikomaßstab. Der Werteansatz hilft uns zu beurteilen, wie anfällig ein Unternehmen oder ein Fonds für Reputationsschäden, regulatorische Eingriffe oder operative Belastungen aus nachhaltigkeitsbezogenen Themen sein könnten. So fließen zusätzliche Erkenntnisse in die Investmententscheidung ein, die gerade mit Blick auf langfristige Stabilität von großer Bedeutung sind.

Ergänzt wird der Ansatz durch den Core-Satellite-Ansatz: Dabei bildet der „Core“ das Fundament mit breit gestreuten, sorgfältig ausgewählten Fonds und günstigen ETFs zur breiten Markt­abdeckung. Das reduziert Schwankungen und ermöglicht langfristiges, stetiges Wachstum. Der Baustein „Satelliten“ setzt auf gezielte und spezifische Themen wie Infrastruktur oder Gesundheitswesen und auf Firmen mit überdurchschnittlichem Wachstum. Sie schwanken stärker, bieten aber zusätzliches Renditepotenzial und können die Gesamtentwicklung verbessern.